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有色金属行业:新能源汽车产量单月突破5万,关注锂和钴

发布时间:2017-06-18    研究机构:广发证券

受市场对经济担忧影响,基本金属板块股票经历了大幅杀估值的过程。悲观情绪已经在股价上充分体现,市场预期一旦发生改变,基本金属将会迎来反弹。据中汽协12日发布5月份新能源汽车产销量分别为51447辆和45300辆,同比分别增加38.2%和28.4%,环比上月分别增加37.9%和31.8%。本周电解钴报价达到40万/吨。美联储加息如期落地,金银价格震荡下行。关注电解铝供给侧结构性改革进展。稀土价格持续上涨,打黑工作继续推进。兴业矿业银漫矿业投产,业绩有望得到释放。核心关注:锂(天齐锂业、赣锋锂业);铝(云铝股份、中国铝业);兴业矿业。

工业金属:低估值反映悲观预期。12-16日LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-2.7%、-1.8%、-0.69%、0.48%、4.44%、-0.22%。受市场对经济担忧影响,基本金属板块股票经历了大幅杀估值的过程。我们认为市场的悲观情绪已经在股价上充分体现了,市场预期一旦发生改变,基本金属乃至整个周期都会迎来反弹。因此,投资者应关注基本金属投资机会。相关标的:铜(江西铜业、云南铜业);铝(云铝股份、中国铝业);铅锌(中金岭南、驰宏锌锗、盛屯矿业、豫光金铅(600531))。

贵金属:美联储加息如期落地,金银价格震荡下行。12-16日COMEX金跌1.27%至1255.2美元/盎司,COMEX银跌3.18%至1668美元/盎司。美国联邦公开市场委员会(FOMC)15日宣布将联邦基金基准利率上调25个基点,至1.00-1.25%。2017年预计再加息一次,符合市场普遍预期。相关标的:银泰资源、赤峰黄金、湖南黄金、中金黄金。

稀土钨钼:截止到16日氧化镨钕30.25万元/吨,氧化铽36.25元/公斤、钨8.2万/吨。稀土打黑持续推进。相关标的:盛和资源、厦门钨业、中钨高新、章源钨业。

锂钴:12-16日电池级碳酸锂均价14万/吨,电解钴报价达到40万/吨。中汽协12日发布5月新能源汽车产销量为51447辆和45300辆,同比分别增加38.2%和28.4%,环比上月分别增加37.91%和31.84%。数据向好,预计价格会稳步上涨。相关标的:天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业。

风险提示:经济增速放缓,新能源汽车政策、供给侧改革政策不及预期。

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