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有色新材料行业:稀土重拳待发,信“锌”依旧坚挺

发布时间:2016-09-18    研究机构:广发证券

稀土重拳待发,信“锌”依旧坚挺

稀土出口量增价跌持续加剧,供给侧改革势在必行;1-7月锌全球供给短缺17.4万吨,价格有望继续波动上行;联储加息左顾右盼,金价跌1.6%,加息落地后金价或继续波动上行;锂价跌至13万元/吨,关注四季度抢装行情;高端铝镁材受益汽车和轨交轻量化。相关标的:稀土(厦门钨业、广晟有色、盛和资源)、铅锌(西藏珠峰、驰宏锌锗、建新矿业、盛达矿业、中色股份、宏达股份、兴业矿业等)、云海金属、明泰铝业等。

工业金属:1-7月锌全球供给短缺17.4万吨,价格有望继续波动上行

本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为3.2%、0.0%、2.0%、-3.3%、-0.7%、-6.1%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为0.3%、-1.3%、-0.4%、-2.9%、-3.6%、-3.6%。据ILZSG,1-7月全球锌市供应短缺17.4万吨,去年同期为过剩19.4万吨,在供给持续短缺的情况下,锌价有望继续波动上行。相关标的:珠峰、驰宏、建新、盛达、中色、宏达、兴业等。

贵金属:联储加息左顾右盼,金价跌1.6%

本周,美元指数涨0.71%至96.03,COMEX金跌1.6%至1313.2美元/盎司,COMEX银跌2.75%至18.84美元/盎司;SHFE黄金跌1.11%,SHFE白银跌2.45%;SPDR持仓量减少4.72吨至942.61吨。美加息预期左顾右盼,8月核心CPI年增幅创下2008年9月以来最高,通胀升温致加息预期增强,金价跌1.6%。随着加息落地,负利率时代黄金的保值增值需求以及金融动荡中的避险需求或将再次推动金价波动上行。建议关注:山金、赤峰、西部黄金、中金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅(600531)、金贵银业。

小金属:稀土出口量增价跌持续加剧,供给侧改革势在必行

稀土钨钼:氧化镨钕和氧化镝维持24.75万元/吨和1225元/公斤,钨精矿维持6.8万元/吨,钼精矿维持945元/吨度。据海关总署,1-8月中国稀土出口量同比增长53.8%,出口均价同比下跌39.0%;8月单月出口量4170吨,环比增长5.7%;出口均价6.6美元/千克,环比下跌14.0%。在稀土非配额指标产量明显过剩的情况下,出口量增价跌现象加剧,国内企业全行业亏损,稀土供给侧改革箭在弦上。相关标的:厦钨、广晟、盛和、中色、北方稀土、威华、安泰、有研、中钨、章源。

锂:电池级碳酸锂13万元/吨。据中国汽车工业协会,1-7月新能源汽车销量20.7万辆,较全年70万辆的目标仍有较大差距,而中汽协预计四季度产量或为前三季度总和,碳酸锂需求或将在四季度迎来抢装行情。关注天齐,众和,融捷,赣锋。

新材料:高端镁、铝材受益汽车和轨道交通轻量化,航空业大发展带来钛材机会。相关标的:云海、明泰铝业、南山、宝钛、钢研、西部材料。

风险提示:中国经济政策变化;美联储政策变化;新能源车补贴政策变化

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